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阿里巴巴被指涉嫌证券欺诈处罚或是天文数

2017-03-14 05:06:19

　　原标题：阿里巴巴被指涉嫌证券讹诈处罚或是天文数字

　　“如果赝品等问题是在其上市前就存在而未向市场表露的话，阿里涉嫌讹诈上市”。“1旦美国证监会启动调查，根据过往案例，处罚或和解都是1笔天文数字”，苏号朋说。

　　中美之间针对投资者保护的诉讼制度存在很大差异，“美国规定了集体诉讼制度，而中国没有”。苏号朋告知记者。

　　2月1日，针对阿里巴巴团体被指涉嫌证券讹诈，北京1家律师事务所面向全球征集阿里巴巴的投资者共同参与团体诉讼，成为国内首个启动这项工作的律师事务所。

　　这家律师事务所民商国际部主任罗娟告知21世纪经济报导，国家工商总局发布白皮书以后，有购买了阿里巴巴股票的投资人主动向律所打电话咨询相干问题。

　　长时间代理中小股东维权的上海律师严义明告知21世纪经济报导记者，中国证券市场和美国证券市场对投资人的保护力度差异非常大，“希望有关部门能学习美国对证券市场的规范，强化对投资者保护的力度。”

　　中美诉讼差异

　　自2月1日开始全球征集投资者以来，“目前其实不能提供1个准确数据”，罗娟称。

　　罗娟也称，作为1家中国律所，希望能在保护投资者权益和保护中国企业利益之间寻觅平衡，实现双方的双赢，“毕竟我们不希望阿里巴巴遭受滑铁卢”。

　　具体是在中国还是美国法院提起诉讼，罗娟表示还需要与投资者进1步沟通。“我们需要斟酌投资者购买股票的方式、途径和地点，毕竟阿里巴巴是在美国上市的，我们综合权衡后会选择对投资者最有益的诉讼法院，但从目前来看，很有多是去美国的法院。”

　　北京问天律师事务所主任张远忠告知记者，中国律所单独去美国提起诉讼有障碍，因中国律师不能在美国执业，但可以和美国律所合作。

　　“中国的投资者既可以在国内，也能够在美国起诉阿里巴巴”，对外经济贸易大学法学院副院长苏号朋说，“由于虽然阿里巴巴在美国上市，但它有中国的投资者，另外，阿里巴巴还是1家中国公司，它的工作场地、主要业务都在国内”。

　　但中美之间的诉讼制度存在很大差异，“美国规定了集体诉讼制度，而中国没有”。苏号朋告知记者。

　　所谓集体诉讼，其实不是指多人集体参加诉讼，在我国，亦允许若干名自然人同时起诉。集体诉讼针对判决效率，“如果美国法院判决1家上市公司赔偿投资者损失，集体诉讼制度下，不但起诉的投资者可以取得赔偿，所有这家上市公司的投资者都可以根据这份判决要求上市公司赔偿”，苏号朋介绍。

　　目前，罗宾斯·盖勒律师事务所是第1家也是唯逐一家代表投资人正式向纽约南区联邦法院递交诉状的律所。另外，从上周5开始，还有其他5家律所前后声明，就阿里巴巴涉嫌违背美国证券法相干规定进行调查。

　　“在美国，有相当数量的律师从事上市公司业务”，苏号朋说，“这些业务不但包括为客户上市做法律服务，还包括时刻监督上市公司的背规行动，比如财务数据有无隐瞒、造假”。

　　“祖父条款”的后果

　　罗娟表示，投资者非常关心白皮书上表露的问题是不是会影响到他们的投资收益。“如果阿里巴巴公司存在对投资者提供了不实的商业信息，存在隐瞒信息的行动，这就有可能影响到投资者的正常判断，侵害了他们的知情权，由于不当行动引发的股票下跌，造成了投资者的损失，这就侵害了他们的财产权。”她说。

　　据报导，2015年1月26日阿里巴巴的股票收盘价为103.99美元，但白皮书发布后的1月30日其收盘价便跌至89.08美元，4天市值蒸发约367.53亿美元。

　　罗娟说，诉讼根据的是美国1934年证券法案的第10条b款和b款第5项规定，包括“对重要事实作不实陈说，或省略重要事实，以致在当时情境下，令人产生误导”，和根据第20条(a)款的规定，“就公司中的职位和其所持有的阿里巴巴普通股所有权而言，自然人被告在阿里巴巴的背规操作中负有责任”。

　　罗娟说，1旦法院判决阿里巴巴公司败诉，确认阿里巴巴存在上述行动，阿里巴巴就有向原告支付侵害赔偿金及利息、公道开支，和其他法庭认为公道的费用的风险。

　　张远忠说，上述条款是美国证券法里民事赔偿的基础性条款，也称为“祖父条款”，规定任何人在证券发行买卖等进程中，不能进行讹诈。

　　张远忠说，除被投资者诉讼索赔的风险，阿里巴巴还可能面临美国证监会严重的处罚，“如果赝品等问题是在其上市前就存在而未向市场表露的话，阿里涉嫌讹诈上市”。

　　“1旦美国证监会启动调查，根据过往案例，处罚或和解都是1笔天文数字”，苏号朋说。

　　张远忠还表示，除对证券投资者信息表露不充分，由于平台上可能存在的赝品和仿冒产品，阿里巴巴接下来在美国还可能面临产品本身的虚假讹诈和知识产权侵犯两个指控，触及美国侵权法和知识产权法。

　　证据效率问题

　　虽然白皮书暴光后，工商总局出面表示其不具有法律效率，但张远忠认为，白皮书作为证据还是成立的，美国律所可以将里面所触及的事实作为证据向美国法院提交。

　　“美国律所还可以根据中国国家工商总局调查的思路，自己进行调查，得出相干结论。另外，他们还可以向美国证监会举报，证监会也会参与调查。”张远忠说。

　　北京大学金融法研究中心副主任彭冰告知21世纪经济报导记者，白皮书有没有法律效率，“对诉讼来讲关系不是很大，主要看工商总局白皮书中的内容在阿里巴巴招股说明书里是不是有所揭露”。

　　彭冰称，如果阿里巴巴的主承销商知道白皮书中的内容，或应当知道而伪装不知道，投资人也可能会将主承销商列为被告。

　　1旦诉讼展开，“阿里巴巴必须想法自救，用证据证明自己没有做虚假陈说。”对外经贸大学法学院副院长苏号朋说。

　　阿里巴巴在IPO前的最新招股说明书曾提到相干风险，表明未来可能会由于在自己平台上盗版、假冒或非法货品而遭受诉讼：“虽然我们已采取措施对卖生产品的真实性进行核实，并最小化对第3方知识产权的侵犯……这些举措不1定总是成功的……另外我们过去也由于在我们平台上销售的假冒盗版产品而遭受过负面暴光。”

　　但在苏号朋看来，这样的证据“还不够”，“阿里巴巴应当证明，其平台中交易的商品大部份都是真货，最最少到达1个网络交易发达国家的正常水平，比如到达美国电子商务中真货率的水平”。

　　“阿里巴巴必须要证明在用行动时刻在监督、发现赝品交易，和发现后怎样处理，而且最好有第3方关于赝品交易的调查数据。”苏号朋说。

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