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李嘉诚收购O2 或将组建英国最大电信营运商

2017-03-15 06:06:36

　　原标题：李嘉诚欧洲扫货千亿收购O2欲当英国电信老大

　　和记黄埔1月23日下午发布的公告证实，经历数周谈判后，香港地产和电信大亨、亿万富豪李嘉诚行将完成他迄今为止的最大手笔收购——斥资103亿英镑(约合154亿美元，约合957亿元人民币)从西班牙电信公司(Telefonica)手中收购英国手机运营商O2。李嘉诚的和记黄埔旗下已有1家较小的英国移动网络运营商Three，两家英国运营商合并后，将成为英国最大的电信运营商。

　　这次交易将使得英国主要的移动运营商由4家减为3家，标志着英国电信业将开启2015整合年。目前英国4大移动运营商是O2、EE、沃达丰(Vodafone)和和记黄埔旗下的Three。

　　另外，随着长江实业与和记黄埔的“世纪重组”有望在今年上半年完成，李嘉诚的“资产帝国”将从中国香港迁册至英属开曼群岛，自2015年以来长和系延续加大在欧洲的投资力度。

　　将组建英国最大电信营运商/

　　和记黄埔发布的公告显示，公司正在与西班牙电信展开排他性谈判，计划以92.5亿英镑(约合863.7亿人民币)的价格收购后者旗下的英国移动运营商O2，支付方式为现金。另外，如果O2与和记黄埔旗下现有的英国运营商Three合并后的公司能够到达特定的现金流目标，和记黄埔还将额外支付10亿英镑 (约合93.37亿元人民币)，这意味着此次交易总价值有望超过100亿英镑。

　　据了解，在英国4大电信营运商中，O2具有2410万名客户，位居第2，和记黄埔旗下的Three则具有800多万客户，排名最后。如果和记黄埔能成功收购O2，其市场占有率将增加至约40.6%，成为英国电信市场的“老大”。

　　和记黄埔2014年中期事迹报告显示，截至去年年中，公司的账面现金与可变现投资约为1208亿港元。为了完成此次巨额收购，和记黄埔财务董事陆法兰流露，团体计划寻求60亿英镑(约合560.2亿元人民币)的银行贷款，预期在O2与旗下Three合并后，将可能释放出不多于30%的股权引入私募基金。

　　据和记黄埔预计，此次收购有关协同效应将产生30亿~40亿英镑的净现金流。由于此次收购需要取得欧洲监管部门及英国通讯管理局等部门的批准，预感交易在2016年中后期才能完成。

　　记者了解到，自1983年起进军电信市场以来，和记黄埔的电信业务全球活跃用户高达7300万名，欧洲电信业务更是和黄的重点业务之1。2014年中期事迹报告显示，和黄已完成在英国、意大利、瑞典、丹麦、奥地利、爱尔兰6个欧洲国家的布局，去年上半年其欧洲电信业务的收益总额为310亿港元。

　　香港粤海证券投资银行董事黄立冲向记者表示，最近几年来，和黄延续加大欧洲电信业务的布局力度，此次收购将替往后负责团体非地产业务的新公司“长和”带来稳定现金流。

　　欧洲业务营收占比由10%升至43%/

　　根据长和系此前公布的世纪重组方案显示，新成立的长和及长地均于开曼群岛注册，成为离岸公司，注册地在中国香港的长江实业与和记黄埔将被撤消，这意味着李嘉诚的资产帝国将迁册至英属开曼群岛，这位曾屡次坚称“不撤资、不迁册”的亚洲富豪也因此遭到业界质疑，但这无碍长和系加大投资欧洲的决心。

　　1月20日，长江实业发布公告，公司及其子公司长江基建团体签订协议，拟成立1家合资企业收购并经营管理英国Eversholt铁路团体，预计交易将在2015年3月完成，长江实业和长江基建各自的最高资本承当约为70.2亿港元。1月23日，和记黄埔旗下的屈臣氏团体宣布，将收购荷兰大型连锁药房Dirx，交易完成后将为团体零售网络增加50家店铺，而这也是屈臣氏团体10年以来的首宗收购。

　　“李嘉诚是1位高抛低吸的好手，最近几年来，其资本运作主要思路就是出售国内的不动产物业，将资金用于在欧洲市场的收购。”黄立冲告知记者，相对内地与香港较高的房地产价格，刚处于经济复苏阶段的欧洲资产价格尚处于低位，其主要投资领域如基建、电信、零售行业又能带来稳定的现金流，这符合李嘉诚“稳中求进”的投资风格。

　　从业务布局来看，和记黄埔早已从1家区域性经营公司变身为国际化跨国企业。以营业额计算，早在2000年，和记黄埔超过50%的营业收入来自于中国香港，来自欧洲的营业收入占比仅为10%;但到了2014年上半年，其来自中国香港的营业收入已降落至15%，来自中国内地的收入1直稳定在10%~20%，来自欧洲的收入所占比例则大幅上升至43%以上。

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