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红星美凯龙计划赴港上市或可筹资10亿美元

2017-03-15 03:06:34

　　原标题：红星美凯龙或将转赴香港上市计划最高筹资10亿美元

　　有香港投行人士流露，A股IPO申请时间无穷期延长，是红星美凯龙转向H股的主要缘由。去年7月，内地商业地产龙头万达商业A股IPO申请一样被中国证监会“中断审核”，却在去年底转而成功登陆H股，召募到了288亿港元的资金。

　　1月22日，记者从香港投行界人士处得到证实，家居商场营运商红星美凯龙计划赴港上市，去年底以来，多家投资银行皆与该公司接洽其H股上市业务。

　　此前，据《路透》旗下刊物IFR流露，红星美凯龙已敲定中金和高盛等机构作为保荐人，计划今年第2季度在香港展开招股程序，计划召募范围达5亿至10亿美元，相当于人民币约31.5亿至63亿元。

　　不过，就在2014年10月份，红星美凯龙公司曾向媒体否认赴港上市计划，宣称该公司是申请A股上市的待审企业。红星美凯龙早在2013年2月便已提交申请，并于去年4月进入证监会发布的第6批IPO预表露名单中。但到去年7月，红星美凯龙被列入“中断审查”名单。

　　记者还没有取得红星美凯龙方面对是不是转赴香港上市这1消息的确认，但上述投行界人士流露，A股IPO申请时间无穷期延长，是该公司转向H股的主要缘由。去年7月，内地商业地产龙头万达商业A股IPO申请一样被中国证监会“中断审核”，却在去年底转而成功登陆H股，召募到了288亿港元的资金，这也为红星美凯龙赴港上市提振信心。1直以来，这家公司在23线市场复制“万达模式”发展商业地产。

　　根据去年红星美凯龙IPO预表露的招股说明书，其原计划在A股市场召募资金44.5亿元，其中33.3亿元将投入8个新店项目，还有3.2亿元用于电子商务平台建设和信息系统改造，剩余8亿元资金用来偿还银行借款和补充活动资金。

　　根据上陈述明书文件显示，红星美凯龙2011年到2013年的资产负债率分别为74.29%、72.29%、75.59%，其母公司口径的资产负债率分别为67.91%、65.01%、66.96%，皆处于较高水平。该公司解释，由于重视自有商场的建设，原有资本金范围及融资渠道的限制，公司主要通过银行借贷解决资金需求，造成公司资产负债率较高。如果公司经营状态产生重大不利变化，可能存在1定的赔偿风险。

　　2012年以来，宝安居、家得宝等国际家居卖场龙头开始掀起关店潮，而红星美凯龙仍然逆势扩大。中国建材[0.00%]流通协会常务副会长秦占学认为，2线家居市场目前高度饱和，1方面在于房地产调控致使的市场需求萎缩，最主要的缘由则在于行业的恶性膨胀引发剧烈竞争。

　　中国家具协会的统计数据显示，全国家居建材行业10多年来1直保持20%⑶0%的年增长率。在知名企业当中，红星美凯龙的扩大较为迅猛，过去6年中，其旗下门店的数量以平均每一年约10家的速度增长。目前，该公司在全国100个城市共具有140家家居商场，是在国内同行业中经营家居商场数量最多的企业。

　　记者从中国建材流通协会得悉，2014年，全国范围以上建材家居卖场累计销售额为12062.1亿元，同比降落3.70%。去年12月，全国建材家居景气指数(BHI)为105.86，环比降落1.25点。

　　秦占学表示，BHI全年走势已然显现，全国建材家居行业景气度2014年基本处于2013年之下，弱势彰显无遗。但目前存量房产再次装修需求的比例却在增加，“当房地产行业下跌到1定程度时，建材家居行业的下跌也会止住”。

　　上述香港投行人士认为，内地家居建材行业受房地产拖累而不景气，可能影响红星美凯龙的融资效果;另外，红星美凯龙的资产大部份是2、3线城市商场建筑物和土地使用权，这些商业物业占总物业范围的3分之2以上。而这些市场是内地商业项目多余的集中区域，因此，占该公司总资产近7成的商业地产和土地使用权价值有出现资产减值的风险，或会影响到红星美凯龙的融资范围。

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