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医保支付改革令医药企业承压医院承载降药价重任

2017-06-04 16:00:24

　　2月23日，我国出台新版医保目录，最新版的国家医保支付标准也将于近期公布，在未来5年，这2者将相互作用共同影响国内1.5万亿的药品市场格局。业内人士分析，在支付因素的影响下，下1个5年医药行业仍将迎来毛利率下滑的走势。

　　3月8日清晨，福建省打响了医保支付改革“第1枪”：在这份最新的省级采购方案中新增了两个价格，第1个为医保的最高限价，第2个为医保的支付价格。依照福建省方案，最高限价超越的部份今后将由医院承当，而医保支付的价格和最高限价之间的价格将由患者承当。业内人士认为，通过“最高限价”医保方将间接指点医院药品采购及药品的招标定价。

　　“明显，此次支付改革的核心就是希望调动医院的积极性，通过医院来进行药品价格的2次议价，从而将药品价格进1步往降落。”瑞银证券医药分析师赵冰在接受第1财经采访时流露，瑞银预计，在支付因素的影响下，下1个5年医药行业仍将迎来毛利率下滑的走势。

　　医院承载降药价重担

　　“2009年时，大家还不知道药品招投标是甚么，但到了2012年大家忽然间发现原来招投标对药价的影响非常明显，全部行业的股票开始下滑，1直到2014年，招投标因素才开始被企业和投资者消化。不过随着医保支付体系的改革，未来全部药价预期又会出现新1轮的变动，这个变动毫无疑问会进1步增进药价的下滑，进而影响全部行业的毛利率水平。”赵冰说。

　　2月23日，新版医保目录出台，对医药行业而言，最大的利好莫过于此次医保目录的调剂更新触及了数量较多的医药企业，多数的医药类上市公司都有机会分到1杯羹。但第1财经记者发现，相比较2009年医保目录更新时医药板块大幅波动的“盛况”，此次医保目录出台后2级市场的表现可谓其实不尽如人意，赵冰流露，这1情形与业内传言已久的医保支付改革息息相干。

　　此前中国医药企业管理协会会擅长明德在接受第1财经采访时曾流露，在新的医保支付管理办法中尝试采取新的“两条腿走路”的支付方式，患者按比例支付相应费用后，超越医保方规定报销的部份将由医院承当支付。如果落实，将会对包括跨国药企在内的医药企业产生颠覆性的变化，由于这样1来，为了不至于自掏腰包补贴药价，医院对这些高价药的采购愿望将大大减少。

　　这1料想在本次公布的福建省药品采购方案中得到坐实，医保部门和医院会更多地参与到药价制定的进程中。比如，在今后福建省医药招标进程中将肯定两个价格：医保的最高限价及医保的支付价格。依照福建省方案，最高限价超越的部份都由医院来承当，医保支付的价格和最高限价之间的价格由患者承当。

　　“采取这样的方法就是让医院的议价动力可以提高，也就是2次议价。随着医保改革的往下推动，在医保目录出台以后，不久将公布医保支付改革，这1改革的核心思想就是由医保来指点、支付药品价格，在医药付费压力下，全部药品价格体系其实还是处于继续下滑状态。”赵冰表示。

　　而对外资药企而言，头疼的还不止这些：此次福建省支付新政引发业内最大反响确当数很多原研药企，根据这份支付方案，部份专利后原研药相比同剂型、同通用名的仿造药，医保结算价格只高1.5倍，与过去的报销比例有较大差距。很多品种患者自费比例超过80%，业界很多人判断，大批原研药市场将会萎缩，乃至有的可能退出福建市场。

　　行业增速将在10%左右徘徊

　　事实上，自2009年以来，多数药品的最低价都是出现在2015年、2016年，不难发现，随着支付逐步纳入招标价格体系，药品价格仍将面临进1步的下滑。

　　统计医药行业5年期的毛利率不难发现，在1998~2003、2004~2009、2010~2015年3个阶段所对应的毛利率分别为35%、31%和29%，行业毛利率整体下滑。瑞银证券认为，随着药价进1步走低，毛利率的下即将在下1个5年期延续，行业要想再回2009年、2010年的黄金时期已不太可能。

　　放开公立医院的药品招标是其中1个重要的影响因素。2015年2月28日，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于完善公立医院药品集中采购工作的指点意见》(下称《意见》)。《意见》指出，各省(区、市)人民政府要加强对公立医院药品集中采购工作的组织领导，2015年全面启动新1轮公立医院药品集中采购工作。“2015年是医药行业的1个分水岭，2015年之前全部医药行业收入利润增长表现都非常不错，这个也是由于2009年国家推行新医改全部行业进入了快速增长通道，收入利润增速也都是在20%以上，但是2015年后情况产生了很大的变化，收入利润增速已下滑了10%左右。”赵冰说。

　　不过使人欣慰的是，根据已有的相干数据统计，2016年全部医药行业增长其实不算太差，根据瑞银的统计，从收入水平来看过去1年医药行业增速保持在9.7%，预计未来3年医药行业收入增长将保持在10%左右。去年行业利润增长到达了13.9%，这也意味着过去1年利润增长水平优于收入增长水平，全部行业还是出现了1定的效益型增长。

　　“我们觉得未来全部医药行业处于这样1个情况，就是涨不上去也掉不下去，医药行业比起别的行业来看增长还比较肯定，最少有10%。

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