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五谷道场负债十多亿成烫手山芋克明面业为何接盘

2017-06-05 10:00:11

　　(原标题：5谷道场负债10多亿成“烫手山芋” 克明面业为什么甘当接盘侠)

　　凭仗1句“非油炸更健康”让人记住的5谷道场，自破产后，便成为“烫手山芋”，无人敢接手。

　　但是，近日湖南的1家以研产生产挂面为主业的上市公司——克明面业股分有限公司(下称“克明面业”)却挺身而出，欲将其收入麾下。在无人敢接盘的情况下，克明面业为什么愿意当“接盘侠”?倘若克明面业接盘，又将如何偿还5谷道场10多亿的负债?最使人关心的是，克明面业接盘5谷道场，是不是意味着公司将布局方便面业务?

　　就此类问题，《投资者报》记者联系克明面业并发送采访提纲，但是公司方面并未给出相干答复。

　　今非昔比

　　近日，克明面业发布公告称，将参与5谷道场的股权及债权竞拍。根据北京产权交易所公然信息显示，中粮天然5谷食品投资有限公司所持中粮5谷道场食品有限公司100%股权及5368万元债权，于2017年4月20日在北京产权交易所挂牌，股权及债权挂牌价格为5218万元。价款支付方式为1次性支付。

　　具体来看，5谷道场100%股权挂牌价格为1283万元，债权转让价格合计为3935万元。若该项目构成竞价，成交价格的增值部份属于股权价格的溢价。

　　据了解，这并不是5谷道场首次被挂牌拍卖。在今年1月11日和3月8日，5谷道场的转让信息已两次在北京产权交易所表露，前后都由于转让方申请，最后都被终止。此次，是第3次变更挂牌条件后的重新表露。

　　5谷道场因“非油炸”概念而被人熟知，曾在巅峰时期创下20亿元的销售额纪录。2006年，在方便面行业遭受“滑铁卢”时，5谷道场却1路高歌，创下奇迹。其销售团队在2006年快速扩大至2000人，每月的销量以30%的速度递增。在当年3、4月间，很多经销商找上门要求代理5谷道场，北京基地难以供应全国，1度断货。短短6个月的时间，5谷道场销售额超过3亿元，乃至在年底拿到了“中国企业成长冠军”的称号。

　　为了进1步扩大产能，5谷道场投入近18亿元资金，在全国扩建了38条生产线;广告宣扬也花费了1.7亿元。5谷道场开创人王中旺将其所有都押注在这款非油炸方便面上，对外称：“只计成功，不计本钱。”

　　正由于如此，外表看似强大的5谷道场内部份歧不断，终究致使5谷道场在2007年堕入资金困难。

　　据了解，1条非油炸方便面的生产线要2000多万元的投入，而油炸方便面的生产线只需要几百万元;生产非油炸方便面的面粉也要比油炸方便面每吨贵1000元。而为了争取市场，5谷道场的定价始终徘徊在本钱价边沿。

　　从2007年下半年开始，关于5谷道场断货、拖欠经销商和供应商货款，和拖欠工资的负面消息接连不断。截至2008年，5谷道场负债总额高达6亿元，不能不全面停产。终究在2009年3月，5谷道场完全被中粮团体收于麾下。

　　众人都认为中粮将是5谷道场的“救世主”，时任中粮董事长宁高宁接盘5谷道场时称，“5谷道场最少要在方便面市场占据30%的份额，到达10亿元的销售额。”但是，市场其实不买账，在被中粮接盘的7年间，5谷道场始终不见起色，1直处于亏损状态，2015年跌入最低谷，营收唯一1.26亿元，负债高达9.27亿元。最后，中粮将5谷道场以100%股权及5367万元债权挂牌出售。

　　意欲作甚

　　连连亏损，债务高抬，使得5谷道场成为资本市场的1块“烫手山芋”无人敢接盘。而如今，5谷道场将迎来新的“接盘侠”——克明面业。

　　根据克明面业发布的公告，中粮5谷道场食品有限公司2015年及2016年前11月营业收入分别为1.3亿元、1亿元;净利润分别亏损1.9亿元、316万元;负债总计9.3亿元、9534万元。

　　那末，克明面业的事迹又如何?自上市以来，克明面业的事迹相对稳定。就2016年年报数据来看，克明面业的营业收入为2亿元，同比增长19%;净利润为1.4亿元，同比增长29%。

　　由此看来，倘若想要成功竞拍5谷道场，克明面业将投入1亿元。克明面业表示，将用自有资金参与竞拍。

　　而值得注意的是，根据克明面业2016年年报数据显示，其经营活动产生的现金流量净额为2700万元，远达不到1亿元的购买价格。那末，克明面业又从何取得资金?另外，倘若克明面业接盘5谷道场，如何偿还这10多亿元的负债?记者向克明面业提及该问题，但公司并未做答。

　　另外，在克明面业的公告中，1项竞拍条件显示，克明面业需要同意5谷道场企业与员工之间现行有效的劳动合同继续实行，不受本次交易影响，并许诺在产权交易完成后将确保5谷道场继续实行与其全部员工的劳动合同，保持5谷道场全部员工薪酬待遇整体不下降。

　　未来5谷道场的员工依然可以继续在5谷道场工作，未来竞拍成功后克明面业也会最少派驻管理人员进行该企业的管理。值得注意的是，5谷道场是国企、克明面业是民企，对两家具有不同企业文化的企业，克明面业将如何进行员工整合?

　　业内人士表示，虽然身为挂面市场巨头，但克明面业在方便面业务方面的运营能力还未可知。从现阶段来看，最少需要两年时间来将5谷道场进行重新定位，才能打入市场。目前克明面业的产品主要走粮油销售渠道，这与方便面的商超渠道有区分，如何进行渠道整合也考验着克明面业。看起来，克明面业这个接盘侠其实不好当。

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